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2023
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證監(jiān)會答復政協(xié)提案：加大長期資金對股權(quán)創(chuàng)投基金投資力度
證監(jiān)會對私募股權(quán)基金將有哪些支持舉措？
2月24日，證監(jiān)會公布了對政協(xié)《關于促進我國私募股權(quán)投資行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的提案》的答復，披露了對私募股權(quán)基金、創(chuàng)業(yè)投資基金（以下統(tǒng)稱“股權(quán)創(chuàng)投基金”）的進一步支持計劃。主要包括加大長期資金投資、完善政府引導基金頂層設計，以及深化份額轉(zhuǎn)讓試點推進等方面。
引入更多源頭活水
“股權(quán)創(chuàng)投基金對支持實體經(jīng)濟發(fā)展、提高直接融資比重和促進科技成果轉(zhuǎn)化、科技創(chuàng)新意義重大。”證監(jiān)會表示，截至2022年6月底，在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（下稱“基金業(yè)協(xié)會”）登記的私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人1.48萬家，管理基金資產(chǎn)規(guī)模13.42萬億元，占私募基金資產(chǎn)總規(guī)模67.2%。
不過，我國股權(quán)創(chuàng)投基金行業(yè)在快速發(fā)展同時，仍面臨著制約其向高質(zhì)量發(fā)展邁進的一些因素，其中，長期資金來源不足較為突出。
“為此，我會一直積極推動引入長期資金，改善行業(yè)募資環(huán)境，”證監(jiān)會表示，主要從三個方面推進這項工作。
一是先后推動銀保監(jiān)會取消保險資金開展財務性股權(quán)投資的行業(yè)范圍限制、取消保險資金投資創(chuàng)投基金“單只基金募集規(guī)模不超過5億元”限制，為引入保險資金提供制度支持。
二是配合發(fā)展改革委等出臺《關于進一步明確規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資創(chuàng)業(yè)投資基金和政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金有關事項的通知》，放寬創(chuàng)投基金兩層嵌套要求，為資管產(chǎn)品投資創(chuàng)投基金提供便利。
三是與相關監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會、市場機構(gòu)積極溝通推進社保基金、商業(yè)銀行理財資金、保險資金等與股權(quán)創(chuàng)投基金合作，努力推動解決影響雙方合作的難點痛點問題。
證監(jiān)會表示，下一步，將加大溝通力度，推動相關行業(yè)主管部門完善法律法規(guī)，加大以社保基金、保險資金、養(yǎng)老基金等為代表的長期資金對股權(quán)創(chuàng)投基金的投資力度。
完善引導基金頂層設計
政府引導基金是資本市場中非常具有中國特色的一類主體。
證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，在基金業(yè)協(xié)會備案的政府引導基金數(shù)量1728只，基金資產(chǎn)規(guī)模1.05萬億元。2021年新備案股權(quán)創(chuàng)投基金中，政府引導基金、國有基金等合計出資占比超過三成。
“經(jīng)過多年探索發(fā)展，在引導社會資金集聚、落實國家產(chǎn)業(yè)政策、優(yōu)化資金配置方向、協(xié)調(diào)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展等方面發(fā)揮了積極作用。”不過，證監(jiān)會表示，政府引導基金尚在發(fā)展中，需要在平衡行政管理與市場競爭、資金安全與使用效率等問題上不斷探索。
下一步，證監(jiān)會將與相關主管部門加大溝通，推動政府引導基金在功能定位、考核機制、運作管理等方面進一步朝市場化、專業(yè)化方向邁進，不斷完善頂層制度設計。
深化份額轉(zhuǎn)讓試點
股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點也是業(yè)界較為關注的問題。2020年7月，國務院常務會決定，在區(qū)域性股權(quán)市場開展股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點。根據(jù)國務院常務會議決策部署等相關要求，證監(jiān)會于2020年12月、2021年11月先后復函同意北京、上海區(qū)域性股權(quán)市場啟動份額轉(zhuǎn)讓試點。
證監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2022年7月底，北京股權(quán)交易中心完成21單份額轉(zhuǎn)讓項目，成交金額共計34億元，15單份額質(zhì)押登記項目，質(zhì)押登記金額共計24億元；上海股權(quán)托管交易中心完成8單份額轉(zhuǎn)讓項目，成交金額共計10億元。
“為解決國有基金份額轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)估值等實際問題，北京市和上海市相關單位均印發(fā)文件，支持國有基金份額通過區(qū)域性股權(quán)市場轉(zhuǎn)讓交易，上海市國資委印發(fā)了份額評估管理工作指引。”證監(jiān)會表示，目前私募基金份額轉(zhuǎn)讓仍處于試點起步階段，試點過程中的估值、定價、信息對稱和中介機構(gòu)專業(yè)能力等問題需要在市場發(fā)展中進一步探索，行政機關將積極進行引導并完善規(guī)則體系，推動試點工作順利開展。
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